Quiénes somos · Casos

Qué había que decidir, qué se modeló y qué pasó.

Nueve casos en dos grupos. Cada uno sigue el mismo esquema, incluida la audiencia a la que se presentó el resultado: el mismo modelo se lee distinto en una junta, con un CFO, ante un auditor o ante un regulador.

Seguros y normas contables

Implementación de NIIF 17 en reaseguro

Reasegurador · facturación superior a USD 1,000 millones

ActuarialRiskBusiness

Situación: Un reasegurador con facturación anual superior a USD 1,000 millones debía adoptar NIIF 17 sobre una cartera de contratos aceptados y retrocedidos, con estados financieros revisados por auditores internacionales.
Pregunta: ¿Cómo se agrupan y miden los contratos de reaseguro bajo la norma, y cómo se sustenta cada criterio ante un auditor internacional?
Modelo: Definición de políticas contables y metodologías de medición, modelo actuarial y financiero para los grupos de contratos, valuación de transición y cierres subsecuentes.
Resultado: Norma adoptada con metodologías documentadas y sustentadas ante los auditores internacionales; proceso de valuación repetible en cada cierre.
Audiencia: Auditores internacionales · CFO · Junta directiva

Implementación de NIIF 17 en seguros

Aseguradoras · carteras de corto y largo plazo

ActuarialRiskBusiness

Situación: Aseguradoras con pólizas de corto plazo (enfoque simplificado, PAA) y de largo plazo (modelo general, BBA) necesitaban adoptar la norma y sustentarla a la vez ante un auditor Big Four y ante la autoridad de seguros.
Pregunta: ¿Qué enfoque de medición corresponde a cada cartera, qué políticas y metodologías se adoptan, y qué impacto tiene la transición en resultados y patrimonio?
Modelo: Decisión de políticas contables y metodologías por tipo de contrato, valuación de transición y valuaciones subsecuentes, con documentación técnica para auditoría y regulador.
Resultado: Adopción completada con criterios aceptados por el auditor Big Four y presentados ante la autoridad de seguros; equipo interno capacitado para ejecutar las valuaciones recurrentes.
Audiencia: Auditor Big Four · Regulador · CFO

Certificación de reservas IBNR para autorización de tarifas

Aseguradora de salud · Panamá

Actuarial

Situación: La compañía necesitaba renovar la autorización de tarifas de sus productos de salud individual. La Superintendencia de Seguros exige, como parte del expediente, una certificación actuarial independiente de las reservas de siniestros pendientes (IBNR).
Pregunta: ¿Son suficientes, a la fecha de corte, las reservas de siniestros pendientes que la compañía estimó como parte de su análisis de tarifas?
Modelo: Triángulos de reclamos pagados por fecha de ocurrencia y fecha de pago, conciliados contra cifras contables de comprobación. Modelo de cálculo en Excel con supuestos, cálculos intermedios y resultados finales trazables hasta la fuente.
Resultado: Certificación actuarial entregada en una semana e incorporada al expediente de tarifas ante la Superintendencia, con acompañamiento en la atención de observaciones. El documento quedó disponible para uso de la compañía ante auditores externos.
Audiencia: Regulador · Auditor externo · Gerencia técnica

NIIF 9 · Valoración de inversiones y pérdida esperada

Aseguradoras

RiskActuarial

Situación: La norma exige clasificar y medir el portafolio de inversiones según el modelo de negocio de cada instrumento (mantenido al vencimiento, disponible para la venta) y reconocer la pérdida esperada, con criterios consistentes con la gestión de riesgos de la compañía.
Pregunta: ¿Cómo se clasifica cada instrumento, cuánto vale bajo cada modelo de negocio y cuál es la probabilidad de pérdida que hay que reconocer?
Modelo: Clasificación contable por modelo de negocio, valoración de los instrumentos y modelo de pérdida esperada (ECL) por probabilidad de incumplimiento, con documentación técnica para auditoría.
Resultado: Portafolio clasificado y valorado bajo la normativa, con deterioro sustentado y consistente entre inversión, riesgo y contabilidad.
Audiencia: CFO · Comité de inversiones · Auditor externo

NIC 19 · Pasivo laboral

Aeropuertos, puertos, bancos, telefónicas y otras industrias

ActuarialBusiness

Situación: Empresas de distintos sectores debían reconocer en sus estados financieros el pasivo contingente con sus colaboradores (prima de antigüedad, indemnización y otros beneficios), con una valuación actuarial que el auditor pudiera aceptar.
Pregunta: ¿Cuánto vale hoy la obligación con los colaboradores y cómo se mueve ante cambios en rotación, salarios y tasa de descuento?
Modelo: Definición de supuestos actuariales, valuación del pasivo por unidad de crédito proyectada, análisis de sensibilidades e impacto en resultados y patrimonio.
Resultado: Pasivo reconocido y sustentado ante auditoría, con el detalle del movimiento del año y de las sensibilidades para la nota a los estados financieros.
Audiencia: CFO · Auditor externo · Recursos humanos

Otras industrias

Trabajos realizados con Value Chain Latam, donde Cuantor aporta la capa cuantitativa a la estrategia definida por el socio.

Ampliación de una red de servicios médicos

Red de servicios de salud · Panamá

BusinessRisk

Situación: Una red de servicios médicos evaluaba ampliar su operación con nuevas sedes y especialidades, y necesitaba comparar las alternativas con números antes de comprometer la inversión.
Pregunta: ¿Qué alternativa de ampliación genera mejor resultado, en cuánto tiempo, y qué factores pueden cambiar la respuesta?
Modelo: Proyección financiera y operativa por sede y servicio (demanda, capacidad, ingresos, costos e inversión), con escenarios y análisis de los factores de mayor peso: ocupación, ticket promedio y mezcla de pagadores.
Resultado: Alternativas evaluadas y comparadas bajo escenarios, con los indicadores para seguir la decisión una vez tomada.
Audiencia: Junta directiva · CEO · CFO

Importación y distribución de alimentos a través de una cadena de supermercados

Importador y distribuidor de alimentos

BusinessRisk

Situación: Un importador evaluaba ampliar su presencia en una cadena de supermercados, con las condiciones comerciales, logísticas y de capital de trabajo que eso implica.
Pregunta: ¿Es rentable el canal con las condiciones que exige la cadena, y a partir de qué volumen y márgenes deja de serlo?
Modelo: Modelo de la cadena completa, de la importación al punto de venta: costos de importación, logística, condiciones comerciales de la cadena (plazos, devoluciones, descuentos), capital de trabajo y sensibilidad a volumen, tipo de cambio y precio.
Resultado: Rentabilidad del canal cuantificada bajo distintas condiciones, con los umbrales de volumen y margen que definían la negociación.
Audiencia: Dirección general · Gerencia comercial · Socios

Adquisición de una franquicia gastronómica internacional

Grupo inversor · Uruguay

BusinessRisk

Situación: Un grupo inversor evaluaba adquirir los derechos de una franquicia gastronómica internacional para Uruguay, con la inversión inicial, el canon y los compromisos de apertura que exige el franquiciante.
Pregunta: ¿Cuánto vale la franquicia para el inversor, qué retorno ofrece bajo distintos ritmos de apertura y qué escenario la vuelve inviable?
Modelo: Proyección por local y consolidada (ventas, costos, canon, inversión y capital de trabajo), valuación estocástica de escenarios de demanda y ritmo de apertura, y análisis de los factores que explican la mayor parte de la variación del retorno.
Resultado: Valuación y rango de retorno para la decisión de inversión, con los escenarios en que la adquisición dejaba de ser conveniente.
Audiencia: Accionistas · Junta de inversión

Producción y distribución industrial de productos de construcción

Empresa industrial

BusinessRisk

Situación: Un fabricante de productos de construcción necesitaba un modelo de su operación de producción y distribución para evaluar escenarios de capacidad y de red de distribución.
Pregunta: ¿Cómo responde el resultado a cambios en volumen, costos de insumos, capacidad y estructura de distribución?
Modelo: Modelo integrado de producción (capacidad, costos fijos y variables, insumos) y distribución (red, logística, márgenes por canal), con escenarios y sensibilidades.
Resultado: Modelo operativo y financiero de la empresa, con escenarios evaluados y un tablero para seguir los factores críticos.
Audiencia: Dirección general · Gerencia de operaciones · CFO

Los casos se presentan sin nombre del cliente salvo cuando el trabajo es de conocimiento público. Referencias disponibles a solicitud: imaricich@cuantor.com.

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